Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Инструментом чего являются девальвация и ревальвация валют». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Тут мы плавно подходим к последнему основному понятию. Уже известно о девальвации – что это удешевление национальной валюты относительно «твёрдых» валют (это уровень государств), а об инфляции – что это удешевление денег относительно товаров, которые можно на них купить (это уровень обывателей).
Девальвация рубля: что это такое простыми словами
Девальвация — это снижение стоимости национальной валюты по отношению к валютам других государств. Этот механизм наиболее очевиден на примере резкого падения стоимости российской валюты в 2020 году.
Согласно данным ООН, основными причинами падения стоимости национальной валюты являются:
- Снижение размера валового внутреннего продукта,
- Снижение покупательной способности населения,
- Значительное снижение объема импортной продукции на рынке,
- Неопределенная экономическая ситуация в государстве.
Падение доверия населения к рублю в России следует за девальвацией национальной валюты. Однако это может быть использовано государством для получения преимущества в процессе девальвации.
Среди наиболее очевидных преимуществ девальвации национальной валюты можно назвать следующие:
- Сокращение валютных резервов, обеспеченных валютой;
- Увеличение спроса на товары отечественного производства;
- Развитие ранее заброшенных отраслей промышленности.
В результате девальвация может принимать как негативный, так и позитивный оборот. Падение курса национальной валюты воспринимается обычными людьми как простое повышение стоимости иностранных товаров. С точки зрения правительства, такое событие может освежить экономику и дать толчок ранее убыточным отраслям.
Девальвационно-инфляционная спираль
Опять же, рассмотреть это понятие стоит с практической точки зрения.
- Внутренние или внешние причины привели страну к ситуации, когда справиться с последствиями можно только при помощи девальвации.
- После этого цены на «твердые» валюты выросли и простые люди по привычке побежали покупать валюту (как правило, на пике их цены).
- Одновременно с этим на фоне оттока иностранного капитала растут цены на потребительскую продукцию и, само собой, на импортные товары.
- Страна перестаёт справляться с поддержанием существующего уровня жизни обывателей и усиливает девальвацию.
- Возвращаемся к пункту 2.
Это может продолжаться на протяжении нескольких лет, пока не будут достигнуты цели либо пока этот путь выхода из кризиса не будет признан не приносящим результата.
Интересно: доверие к национальной валюте делает с экономикой удивительные вещи. Яркий пример – послевоенная Япония. Буквально за пятьдесят лет страна, потерявшая четверть населения и перенёсшая две ядерные атаки, стала одним из лидеров мировой экономики. Это, преимущественно, заслуга населения, которое продолжало делать вклады и хранить сбережения в йенах.
Кто проводит укрепление рубля
Решение о ревальвации валюты принимает Центральный Банк. Юридически именно они несут ответственность за операцию, фактически — правительство. Чаще всего укрепление валюты проводят как комплексное решение для борьбы с инфляцией. Также это позволяет эффективно сдержать рост активного сальдо платежного баланса страны.
Механизм ревальвации запускается валютными интервенциями Центрального Банка. Так, рубль закупается в больших количествах за иностранную валюту. Таким образом происходит искусственное поднятие спроса. При этом также повышается курс. Если экономика страны подходит под определение “здоровая”, то для неё характерен период медленного подъема курса. Таким образом, укрепление рубля выполняется постепенно.
Пример валюты Зимбабве: какой бывает девальвация при стагнации экономики?
В отличие от Японии, у африканского Зимбабве никогда не было крупных инвесторов, готовых искусственно поддерживать курс ее национальной валюты страны, поэтому по ней (как и по РФ 1991-1998гг) можно увидеть наглядные примеры к какому уровню девальвации может привести стагнация и дефолт в экономике.
Во второй половине «нулевых» девальвация доллара Зимбабве достигла такого уровня, что в оборот выпустили купюры номиналом триллионы ZWL. Каждый гражданин этой африканской страны в одночасье стал мультимиллиардером. В 2008 году власти провели деноминацию, напечатав новые деньги, сбросившие сразу 10 нулей. Но валютную реформу нельзя проводить не реформировав экономику, т.е. не убрав причины, вызвавшие девальвации. В итоге всего за 1 следующий год валюта снова девальвировала до уровня появления в обороте банкнот номиналом триллионы.
Что делает правительство Зимбабве и его финансовый регулятор? Снова проводит деноминацию, скидывая в этот раз 9 нулей. Результат ожидаемо нулевой, девальвация продолжается огромными темпами. В итоге еще через 3 месяца регулятор поднял руки вверх – с апреля 2009 года ZWL канул в Лету.
Плюсы и минусы ревальвации
Давайте рассмотрим достоинства и недостатки ревальвации рубля относительно доллара. Если вы российский предприниматель-импортёр, то есть закупаете товар или комплектующие за границей, то однозначно выиграете от ревальвации. На закупку каждой новой партии товара у вас будет уходить меньше денег.
Таким образом, вы буквально на ровном месте получите рост прибыли, потому что затраты на закупку сырья, товара, оборудования за рубежом уменьшаются из-за валютной переоценки.
Если вы российский турист, который едет в США, то ревальвация валюты также сыграет вам на руку.
Тут даже можно подумать, что у ревальвации нет минусов. Но не торопитесь с выводами. Как мы выше отметили, всегда нужно думать об обратной стороне любого процесса.
Так, например, экспортеры (те предприятия, которые продают товары за рубежом) являются жертвами ревальвации. Представьте, что обменный курс за единицу доллара = 50 рублей. И вы производите в России холодильники с целью продавать их в США. Продаёте их за 100$=5 000 рублей. При этом себестоимость внутри страны у ваших холодильников – 4 500 рублей. Эту сумму вы тратите на налоги, зарплату и т.д.
Теперь в процессе ревальвации валютный курс изменился, и 100$=4 000 рублей. Вы не можете продавать дороже, чем за 100$ из-за конкуренции.
Как видите, по причине ревальвации затраты на производство подвергаются увеличению (4 500 рублей) и превышают выручку (4 000 рублей). И вы начинаете нести убытки.
Это явление принято называть «Голландской болезнью». Такого рода болезнь можно заметить во многих странах в разные периоды, если мы обратимся к международной истории. Вообще ревальвации может быть подвержена не только валюта, но и золото, и любой товар, имеющий какую-то цену.
Как заработать на девальвации и ревальвации валюты
Быть быстрее Центрального банка и знать ситуацию с золотовалютными резервами страны. Предположим, есть текущий курс национальной валюты по отношению к доллару США. Снизится он может в том случае, если инвесторы массово начнут скупать иностранную валюту. Если ЦБ в состоянии удовлетворить на нее спрос, изменения курса не произойдет. Если резервов ЦБ не хватит, иностранная валюта станет дороже, и те, кто в нее заведомо вложился, заработают.
Нечто подобное произошло в описанной выше истории с Банком Англии, где Сорос заранее предположил, что фунт будет девальвирован. Вот только заработать так можно только в том случае, если есть те, кто, наоборот, верит в рост курса. Согласитесь, получить доход на девальвации, например, валюты Венесуэлы было бы невозможно.
Еще один вариант заработка на контролируемой девальвации — покупка ценных бумаг компаний экспортеров. Чаще всего растут котировки бумаг экспортеров сырья (нефть, металлы), сельскохозяйственной продукции.
Девальвация рубля: что это такое простыми словами
Говоря простым языком, девальвация – это падение стоимости национальной валюты по отношению к валютам других государств. Наиболее ярким примером подобного механизма регулирования является существенное проседание стоимости российской валюты в 2014 году.
Основными причинами, вызывающими падение стоимости национальной валюты, являются:
- снижение уровня валового внутреннего продукта;
- уменьшение покупательской способности населения;
- существенное снижение количества импортных товаров на рынке;
- неоднозначная экономическая ситуация в государстве.
Девальвация рубля в России приводит к серьезному падению доверия населения к национальной валюте. Однако, существуют случаи, когда девальвационные процессы могут сыграть на руку государству.
Что же объединяет девальвацию, ревальвацию и деноминацию?
Объединяет все эти три процесса нестабильное экономическое положение в стране и потребность в проведении финансовых реформ. Какая именно реформа будет проводиться, зависит от множества факторов и процессов, которые являются предпосылками для проведения финансовой реформы.
178 просмотра
- Девальвация
- Ревальвация
- Деноминация
В отличие от инфляции, о которой подробнее можно прочитать в материале AllKredits «Что такое инфляция?» – девальвация в буквальном смысле – это обесценивание национальной валюты по отношению к мировым, так называемым, «твердым» валютам.
Еще в первой половине XX века этот термин опирался на золотой стандарт – зависимость национальной валюты от стандартизированного количества золота. Так, за российский рубль образца 1897 года вполне можно было получить почти 1,5 грамма желтого металла, а после прошедшей денежной реформы – 0,77, что говорит о том, что валюту девальвировали в два раза.
Сегодня же термин употребляется в отношении курса к «твердым» валютам – то есть деньгам с устойчивой стоимостью, использующимся в качестве резервов по всему миру. По сути, Центробанк определяет курс покупкой или продажей большого объема устойчивых валют.
Механизм девальвации, в первую очередь, влияет на внутреннюю экономику страны и его принцип «условно прост». Например, в совсем упрощенном варианте это выглядит примерно так: при стоимости барреля нефти в 100 долларов США и курсе 30 руб. за одну американскую денежную единицу – государство выручает с продажи 3 000 руб. Девальвируя валюту в два раза и «установив» курс на отметке в 60 руб. за доллар – эта выручка уже составит 6 000 руб.
Понятно, что изменение курса отражается на стоимости импортных товаров, однако и тут все не так негативно. Рост стоимости импорта «заставляет» работать отечественного производителя. На его товары повышается спрос, а он обязан ответить предложением.
Однако такая «политика» нуждается в тщательном регулировании, потому как вполне может привести к девальвационно-инфляционной спирали: после проведения девальвации растут цены на импорт, и если в этом случае отечественный производитель не готов удовлетворить потребность – рождается дефицит. Который в свою очередь приводит к росту цен на внутренние продукты. Уровень жизни падает, производитель попадает в «дефицитную ловушку», при которой не может реализовать продукт, а значит, не может пополнять бюджет.
В этом случае государству с дефицитом в бюджете снова предстоит девальвация национальной валюты. И так по кругу, точнее, по той самой спирали, по которой развивается кризис.
Ревальвация же – противоположный процесс, то есть укрепление курса национальной валюты по отношению к «твердым».
Как определить валюты, которые УЖЕ готовы к девальвации
По торговой системе Masterforex-V развороты тренда (с девальвации на ревальвацию или наоборот) определяются благодаря фигурам разворота тренда и моделям его продолжения, когда на сильных уровнях скопления лимитных ордеров (соответственно, сопротивления или поддержки) формируется какая либо из моделей разворота тренда. Это может быть — «голова и плечи», тройная и двойная вершина или дно (показана на примере ниже), «алмаз, «шип», «чашка с ручкой» и др.. Они могут (при изменении объемов — см. зеленые и красные свечи индикатора) вызвать смену тренда.
Пример, разворота медвежьего тренда на бычий через фигуру «двойное дно», сформированного на уровне крупного скопления лимитных ордеров покупателей. Обратите внимание, что анализ объемов «зеленых» свечей на buy, значительно превышает красные свечи на sell в балансе спроса и предложения рынка.
Паттерны продолжения тренда — флаг или вымпел, клин, прямоугольники, треугольники — симметричный треугольник , восходящий и нисходящие треугольники, расширяющийся треугольник, гэп (Gaps) и др.
Что такое девальвация
Если кто-то думает, что девальвация валюты — это реалии нашего времени, то глубоко ошибается. Термин возник в античные времена, когда властвовали серебряный, а затем и золотой стандарт. Недаром понятие является составным из лат. de «понижение» + valeo «сто́ить». Если перевести на современный язык, то девальвация — это снижение реальной стоимости денежной единицы национальной валюты по отношению к золотому стандарту — ранее, к валютам других стран — в настоящее время.
Выражается в официально установленном курсе обмена к валютам разных стран. При этом может наблюдаться разнонаправленное движение курса: по отношению к одним валютам падение стоимости (девальвация), к другим — повышение (ревальвация). Это хорошо иллюстрирует связка доллар-российский рубль-белорусский рубль в 2011-2014 годах, когда российский рубль терял в стоимости по отношению к доллару, но стремительно укреплялся по отношению к национальной валюте Беларуси.
Справка для недоверчивых посетителей сайта: золото постоянно девальвировалось. Связано это со многими причинами, но основная из них — рост добычи, превышающий объем производства сельскохозяйственной и промышленной продукции. Кроме этого, не стоит забывать и о таком факторе, как потеря веса золотой монетой во время обращения — попросту истиралась.
Экономисты выделяют 4 вида девальвации, правда, называться они могут по-разному:
- официальная или открытая — Центральный Банк (во многих странах — Национальный) признает обесценивание собственной валюты и предпринимает шаги по сдерживанию процесса: скупает национальную валюту по искусственно заниженному курсу доллара или Евро, изменяет ставку рефинансирования и т.д.;
- скрытая — ЦБ также видит происходящие процессы, но действует совершенно другими методами: тихо-мирно изымает из оборота бумажные купюры, уменьшая денежную массу в обороте. Для населения такие шаги не видны, поэтому и скрытая девальвация;
- контролируемая или искусственная — государство устанавливает валютный коридор, в рамках которого идет обмен национальной валюты. Мера всегда вынужденная. Иногда никак не связанная с падением стоимости национальной валюты, а как реакция на меры финансовых регуляторов других стран. Яркий пример Китай, где с ростом стоимости собственной валюты стали возникать проблемы экспортного характера. Многие виды продукции просто стали убыточными при продаже в США. Реакция последовала незамедлительно — девальвация юаня;
- неконтролируемая — самый распространенный вид девальвации, не имеющий положительного эффекта. Государство не может в лице ЦБ влиять на ее развитие, т.к. вмешательство грозит большими потерями золотовалютных и валютных резервов, а в конечном итоге — обвалом экономики.
Когда была последняя девальвация в России и каковы ее итоги
Принято считать, что последняя девальвация в России произошла в 1998 году. Но это не так. Здесь, как уже отмечалось выше, идет подмена понятий между девальвацией и деноминацией.
В действительности, девальвация рубля в 2 раза в России произошла в 2014-2015 годах. Влияние снижения стоимости рубля на страну и простых граждан было оглушительным: экономика была подкошена, вклады населения в коммерческих банках превратились в «пшик», взятые валютные кредиты, особенно ипотека, легли неподъемным ярмом на заемщиков, уровень жизни значительно снизился, но не пропорционально девальвации, а на 50-60%, хотя и это много.
Однако страна выдержала, получив, впоследствии, значительные преференции от девальвации (бюджет РФ впервые за многие годы стал профицитным). А созданная ранее подушка безопасности из резервных фондов и золотовалютных запасов позволила поддержать валютных заемщиков. К 2019 году ситуация практически выправилась. Население снова стало активно строиться, заниматься ремонтом, отдыхать в теплых краях, откладывать на черный день. О событиях тех лет напоминают только санкции.
Инфляция и девальвация
В экономике всё взаимосвязано, и сдвиг в каком-то из процессов неизбежно создаёт «круги по воде», вовлекая в новую ситуацию всё остальное.
Инфляция, будучи по сути процессом роста цен, часто становится и причиной для девальвации. Однако девальвация, теоретически, может быть проведена и в «чистом» виде. В этом случае проводят снижение курса национальной валюты, что, в принципе, не должно коснуться населения.
Но цены на импортные товары взлетают вверх, а это уже инфляционное явление. Да, отечественные товары становятся более конкурентоспособными. Цены на такие товары, опять-таки теоретически, должны снизиться при подорожании импорта. Но так практически никогда не бывает. Если где-то «подрос» импорт, это считается поводом «вздёрнуть» цену и на отечественные аналоги. А если аналогов на рынке нет в принципе? Не производятся, скажем, в России, ни мобильные телефоны, ни многие лекарственные средства, ни аудиотехника… Список выйдет обширным.
Соответственно, и связка девальвации с ростом цен по многим позициям прослеживается непосредственная.
Девальвация, ревальвация, деноминация – в чем разница
Как уже было сказано ранее, деноминация и ревальвация – это разные экономические процессы, не имеющие между собой ничего общего.
Чем отличается девальвация и деноминация также сложно сказать из-за разной природы понятий.
Ревальвация – это, в отличие от девальвации, удорожание денежных средств отдельно взятого государства.
При ревальвационной политике страна импортирует больше товаров и вкладывается в зарубежные предприятия.
Девальвация – административное или установленное законом снижение курса нацвалюты по отношению к иностранным в системе с фиксированным обменным курсом. В этой системе цена национальной денежной единицы не определяется спросом и предложением, а определяется произвольно парламентом или Центральным банком. Система фиксированного обменного курса стремится поддерживать постоянный номинальный обменный курс по отношению к выбранной иностранной валюте, что является первостепенным с точки зрения национальной экономики или корзины валют. Власти страны, в которой применялась система с фиксированным обменным курсом, обязаны обеспечить возможность обмена национальной денежной единицы на иностранную по фиксированному курсу.
Вторая задача регулятора – поддерживать курс на заданном уровне, колеблющийся в пределах «нормы», которая называется коридором допустимых колебаний. Однако, если наблюдается чрезмерный спрос на иностранную валюту, то при неизменном предложении возникает обесценение национальной валюты. Чтобы поддерживать постоянный обменный курс, Центробанк продаст иностранную валюту из резервов, что создаст дополнительное предложение и приведет к стабилизации цен. Это рискованно, потому что Центральный банк избавляется от своих резервов, а если давление слишком сильное, у него может не хватить средств для восстановления. Такая ситуация приводит к резкому изменению обменного курса и в конечном итоге к валютному кризису.
ТОП-3 Лучших трейдеров:
В большинстве стран девальвация является более вероятным событием, поэтому каждому участнику на Форекс необходимо учитывать подобный фактор. Например, при вложении около 10% капитала в облигации, деноминированные в псевдодоллары, прибыль может превратиться из 5% в убыток 15% из-за двадцатипроцентной девальвации. Рекомендуется периодически переводить средства в твёрдые валюты, а также не держать все деньги на бирже.
Часть из них должна быть использована в качестве обычного платёжного средства – приобретение товаров, которые давно планировали взять, но не решались по определённым причинам. Лучше их приобрести до вероятной девальвации, чем жалеть о неиспользованных средствах и повышении розничной цены. Не стоит увлекаться инвестициями на рынках различных «развивающихся» стран (особенно тех, где правят «левые») – валютам таких государств всегда грозит обесценивание.
Девальвация, ревальвация и деноминация валюты
Помимо описанного выше примера ревальвации в Швейцарии, хочется привести ещё ряд примеров искусственного повышения курса национальной валюты. Ещё во времена существования Бреттон-Вудской валютной системы, к подобного рода мерам прибегали такие страны как Австрия, Нидерланды, Швейцария и др. Это была вынужденная мера и проводилась она на фоне мирового валютного кризиса, в результате которого валюты многих европейских стран сильно обесценились.
В 1969-71 годах ревальвация проводилась в отношении немецкой марки, в западной Германии (которая на тот момент именовалась ФРГ). Тогда курс марки, по отношению к курсу золота (на тот период времени ещё действовала привязка национальных валют к цене золота), удалось поднять на целых 9%.
Из более современной истории можно привести примеры ревальвации японской Йены в 1998 году и китайского Юаня в 2005 году. Йена вообще постоянно, чуть-ли не планомерно, росла начиная с 60-х годов прошлого столетия, причём рост этот был вполне естественным. Его не только никак не стимулировали, но даже наоборот, Центральный банк Японии регулярно принимал меры для того, что бы этот рост приостановить. А в 1998 году, когда грянул мировой финансовый кризис, Йена за три дня выросла по отношению к американскому доллару сразу на 19% (со 136 до 111 йен за один доллар). Для такой экпортоориентированной страны как Япония, такое повышение курса Йены было серьёзным ударом, от которого она, возможно, не до конца оправилась и по сей день.
Валютная политика – совокупность организационных и экономических процессов, направленных на регулирование государством валютных отношений. Цели делятся на две группы: стратегические и тактические. Стратегические направлены на решение государством задач экономической политики, включая:
- стимулирование роста экономики;
- противодействие темпам инфляции;
- ограничение уровня безработицы;
- гарантия устойчивости национальной денежной единицы;
- стимулирование экспортного потенциала страны;
- регулирование макроэкономического равновесия.
Девальвация – административное или установленное законом снижение курса нацвалюты по отношению к иностранным в системе с фиксированным обменным курсом. В этой системе цена национальной денежной единицы не определяется спросом и предложением, а определяется произвольно парламентом или Центральным банком. Система фиксированного обменного курса стремится поддерживать постоянный номинальный обменный курс по отношению к выбранной иностранной валюте, что является первостепенным с точки зрения национальной экономики или корзины валют. Власти страны, в которой применялась система с фиксированным обменным курсом, обязаны обеспечить возможность обмена национальной денежной единицы на иностранную по фиксированному курсу.
Вторая задача регулятора – поддерживать курс на заданном уровне, колеблющийся в пределах «нормы», которая называется коридором допустимых колебаний. Однако, если наблюдается чрезмерный спрос на иностранную валюту, то при неизменном предложении возникает обесценение национальной валюты. Чтобы поддерживать постоянный обменный курс, Центробанк продаст иностранную валюту из резервов, что создаст дополнительное предложение и приведет к стабилизации цен. Это рискованно, потому что Центральный банк избавляется от своих резервов, а если давление слишком сильное, у него может не хватить средств для восстановления. Такая ситуация приводит к резкому изменению обменного курса и в конечном итоге к валютному кризису.
Говоря простыми словами, девальвация предусматривает официальное и условно контролируемое снижение курса национальной валюты. Результаты девальвации для экономики страны:
- девальвация выгодна для экспортеров, так как при обмене инвалютной выручки последние получают девальвационную премию, а потому при сохранении собственной рентабельности снижают цены на внешних рынках;
- девальвация невыгодна для импортеров, так как им приходится тратить больше национальной валюты предназначенной для приобретения иностранного товара с целью оплаты импортных контрактов;
- подорожание импортной продукции в отдельных случаях стимулирует развитие инфляционных процессов;
- девальвация представляет собой негативный фактор для привлечения в страну иностранных капиталов и кредитов, так как инвесторы будут нести потери при репатриации прибылей, а кредиторы – при возврате сумм иностранных ссуд.
Центральный банк или правительство, понизив курс национальной валюты, должны быть готовы к повышенным платежам из государственного бюджета за обслуживание внешнего долга. Регулирование процентов и сборов, связанных с кредитами, взятыми у иностранных кредиторов, требует увеличенных расходов в национальной валюте. Система с фиксированной ставкой дает ряд преимуществ для стран, которые находятся на грани экономических преобразований или борются с инфляцией. Усиленный курс позволяет контролировать гиперинфляцию, выравнивать платежный баланс и выступает в качестве автоматического стабилизатора экономики.
Механизмы проведения девальвации сводятся к следующим:
- осуществление валютной интервенции и проведения девальвации путем повышения предложения нацвалюты и скупке иностранных, в результате чего курс национальной валюты снижается;
- внедрение политики количественного ослабления, по которой Центральный банк страны повышает предложение денег путем покупки государственных акций у банков. Предложение денег растет – процентные ставки в экономике снижаются, а национальная денежная единица слабеет;
- снижение курса нацвалюты путем распространения информации об осуществлении соответствующих мер в будущем, что снизит любые стимулы спекулянтов играть на повышение курса.
Как вести себя инвесторам
В большинстве стран девальвация является более вероятным событием, поэтому каждому участнику на Форекс необходимо учитывать подобный фактор. Например, при вложении около 10% капитала в облигации, деноминированные в псевдодоллары, прибыль может превратиться из 5% в убыток 15% из-за двадцатипроцентной девальвации. Рекомендуется периодически переводить средства в твёрдые валюты, а также не держать все деньги на бирже.
Часть из них должна быть использована в качестве обычного платёжного средства – приобретение товаров, которые давно планировали взять, но не решались по определённым причинам. Лучше их приобрести до вероятной девальвации, чем жалеть о неиспользованных средствах и повышении розничной цены. Не стоит увлекаться инвестициями на рынках различных «развивающихся» стран (особенно тех, где правят «левые») – валютам таких государств всегда грозит обесценивание.